杨鹏艳（中关村科技租赁副总经理）：

    刚才肖旺总也说到现在整个租赁行业的专业化、投行化、互联网化，其实这是我们目前所在的一个方向，我们目前从这个方向走到租赁蓝海里面，而且中关村科技租赁提出了一个新的概念叫做新租赁。

    我们说讲专业化，从行业发展的规律来讲，或者从股东背景上讲，我们的股东是中关村发展集团，是一个国家自主示范区的一个运营平台，我们在成立之初就有一个使命要有科技创业和成立金融科技的融合，我们当时立足于金融科技中小企业，解决他们的融资难和融资贵的问题。在短短的三年探索中，我们聚焦了五大领域，我们叫大数据、大环境、大健康、大制造、智能制造。还有一个大消费领域，进行了一个专业化的运营。其实这个专业化运营说起来特别简单，但是做起来非常难。这些年也得益于这个过程，租赁公司可以找到一个新的领域进入以后，尤其是新的领域，尤其是对于扩大规模对于租赁公司来说在金融行业可以很好的提高市场地位，对租赁行业发展很好，这是商业化运营问题。

    第二个从客户需求出发，刚刚讲到投行化，不断的提升价值，在这个过程中探索出来。过程中我们有很多好的，比如说有各种各样的互联网思维模式，比如租赁+的概念，租赁加资产管理，租赁用户管理，从他的采购，从他的维护，到他的设备交易平台，形成全生命周期的管理。同时还有租赁加权益，深入一个产业进行资源整合，我们进入金融实体。是租赁加服务，加科技服务，加类投行的业务，我们现在已经有自己的投资平台，这是各个企业和各个租赁公司可以探索自己的特色化运营和商业模式。

    第三个层面，回到今天的主题，我们这么多年，在我们承办方和主办方天风证券和律所的支持下，我们不断优化我们的结构，基于我们自身的运营和持续的发展，降低我们的成本和夯实资本实力。刚刚肖旺总提到我们要充分利用资本市场，走向资本市场，这是将来我们下一步要关注的点。

      陈少凯（英吉斯租赁董事长）：

   很高兴能够协办这次大会。英吉斯是一家单纯民营，股东背景非常单一的公司，公司成立于2013年，公司在深圳，业务主要是在融资租赁，汽车金融、医疗器械和业务经营四个板块。公司在成立这几年，在深圳融资租赁公司成为三个第一，第一是连续四年成为深圳市长关注的企业。第二是发展几年当中，纳税包括增长速度在融资租赁里面也排名第一。第三个，其实我们也尝试着发ABS，在2015年我们也拿到了无异议函，所以在深圳融资租赁行业也算是第一。今天听到很多老师的分享，特别是刘老师对资产证券化ABS价值的分享，我深有启发，所以也是我们在新监管下的发展当中去寻求一个新的板块，我们这些年从固定资产证券化ABS，特别是从汽车金融板块去发展，跟同行去做交流，也得到了大家的支持。

    今天主要的话题就是新监管下的发展经营。我用这几个字，合规发展，生态共享。去年5月份商务部发了之后，我跟深圳的银保监会做了深度交流，我说怎么来管，谁来管？他说谁来管，肯定是银保监会来制定政策，租赁公司那么多，各省市谁去执行，还是落地到各个省市的金融局来执行监管。怎么管？其实合规这两个字就离不开。为什么要做监管，其实核心还是为了防范金融风险。为了防范金融风险，合规是在前面的，不管是商租还是民营租赁公司，合规性是大家必须重视的。我今天来了，也是借这个机会，商业租赁公司，商租间的合作，就是刚刚大家讲的租租联动这块去创造一个新的模式，也是我们一直在探索。

      向开润（狮桥资金总新融资总监）

     今天大家提了更多的词叫“拥抱监管”。狮桥作为一家民营的外商的融资租赁公司，其实我们也是非常欢迎监管、拥抱监管的，为什么这么说？因为大家都在谈融资租赁的监管元年，不管是从2019年开始还是从2018年开始，比较巧合的事情是狮桥一直以来做的事情，虽然监管政策没有出来之前，狮桥做的业务都是沿着这个监管的思路在进行，这可以说是一种巧合，也可以说是狮桥对于融资租赁行业的一种坚持的契合和必然。为什么这么讲？现在监管政策它鼓励的是什么，要回归租赁本源，关注租赁问题本身，聚焦租赁融物。狮桥一直是商用车行业，并且商用车所有司机拿车是用来经营和生产，也是回归到租赁本原，用来服务于生产。另外实际上监管未来还有可能对融资租赁还会有一些指标，其实在以前归商务部管的时候，就有让地方商务管理部门要求各地融资租赁公司比如单一客户集中度、资本充足率多倍、关联比等等，但是没有一个量化的指标。很也可能未来，比如说资本充足率、关联交易占比等等这会量化。狮桥在这之前就是严格按照这条路去做的，为什么说我们要拥抱监管去欢迎监管？实际上如果监管按照这条路去管理，不光是对整个行业有好处，其实对整个公司去控制风险、去管理风险也是非常有好处的。

    大家知道现在虽然说融资租赁商租划为银保监会管，但是还不是持牌金融机构。不是持牌金融机构但是价值和流动非常高，非常好，就在于监管给它设定非常高的指标对它进行严格管理，使得持牌机构风险比较小比较透明才使得它具有很高的价值。当融资租赁行业如果能在这轴监管思路下严格顺利按照轨道发展下去，融资租赁的价格未来也会越来越高。

    第二点，先前刘会长也谈到了，融资租赁公司要打造资产运营和获取渠道的能力。狮桥我们把它归结为大的能力，就是重运营能力，只有把运营构造的很重，构造程自己的护城河，构造程自己的独特优势以后，不光能够获得资本市场的认可，能够获得越来越低的成本融资，而且还能把风控能力实处。作为一个纯的资产服务机构，提升整个公司的价值，这也是在新的监管政策下融资租赁公司发展的一个很好的方向。

      何晓娟（瑞华会计师事务所合伙人）

     首先我就从财务角度跟大家分享一下。近期监管环境趋严状态，从财务角度反应也是非常明显，我们这两年非常多的准则修订，包括我们新收入准则的修订，新进入工具准则的修订，以及整个租赁准则的修订，我服务的公司是在上海上交所和港交所同时上市的，所以从2018年1月1号开始我们企业就实现了新工具和新收入准则的执行，上交所新工具准则开始执行，我们新收入准则从2020年开始执行，这个执行不光是对我们上市公司的影响，得我们资本市场的影响，对我们在座的所有企业都会产生巨大的影响。首先第一个我谈一下新租赁准则的租赁背景，大家知道目前租赁这个行业它实际上是有两种模式，根据我们跟资产所有权相关的风险转移和报表转移有两总模式，一种融资租赁一种经营模式，这两种在财务会计处理非常不一样，融资租赁是在报表上反应了我们的资产和相应服务，我们的经营租赁只反应每年的租赁费用，相关的资产以及支付的业务没有在报表上反应，这样就导致什么情况，是说我们同样一个经营业务实质，我们的企业可以根据我们的选择、我们的需要去设计我们的模式，来影响我们的报表，这样对我们企业的融资会产生影响。这个影响主要来自几方面。

    第一方面就是指标的影响。新金融租赁准则的实现，对我们经营租赁，尤其是我们承租方的会计处理有很大的影响。因为我们原来报表上没有反应租赁资产和租赁业务，新租赁准则要求，经营租赁的承租人，我们在座的各位可能都有租赁，包括我们写字楼的租赁，还有我们汽车的租赁等等，你们作为承租者，你们的会计处理方式会发生很大的变化。变化体现在哪里，第一就是在报表上要体现经营租赁的使用权资产和租赁负债。这个租赁负债就是按照我们租赁合同预计的未来应该要支付的租金的义务，折现到现值，再加上租赁的初始费用，再加上预付未来得租金，减去我们初始的租赁激励，这是我们租赁负债。也就是说我租赁合同签了5年，未来租金作为折现现值来反应。同时使用权租产也要在报表上反应，这样同时在报表上反应，大家想我们资产规模扩大了亿我们资产负债率上升了，同时资产周转率是下降了，这样对我们企业的指标是趋向不利的。这是对报表的影响，对我们整个租赁的使用承租人。

    第二就是信息流量表。原来经营租赁它相关支出是在经营里反应，未来会在承租中反应，这是正向增加的，这对我们企业融资的行为相关的指标是会产生一些影响。这是我们报表的影响。

    根据这个情况，我们作为租赁行业，在ABS方面，因为我们事务所从2012年开始从事做了很多资产证券化业务，从华侨城第一单开始，到现在应该也是做了几十单资产证券化业务，对于我们租赁行业在ABS方面的资产主要有哪些方面，第一，如果我们租赁公司你的收入个成有一部分属于经营租赁，经营租赁未来租赁者要体现租赁资产和负债，他的租赁还会不会选择经营租赁的方式，比如航空公司没有选融资租赁，财务报表怎么看，未来新政策之后，经营租赁比重比较大，也考虑未来它集体退租的行为对我们财报的影响。第二个影响就是CMBS，这个资产是租赁的物业作为基础资产，其实从目前来看，你租赁的期限长短会影响我们的信息流的预测，同时会影响我们发行资产的规模。如果我们租赁的期限比较长，可能对于我们的使用者来讲，对他的报表不利，他可能会倾向于选择短期租赁，也就是一年两年甚至三年，这样的情况下我们做融资租赁在ABS的时候我们会考虑到换租换手率，我们的空置率等等，这也会影响到我们ABS发行的情况。

    总体上来讲，我们就从租赁财报的影响和ABS的影响，由于时间关系，我非常感谢各位的坚持。谢谢大家。