2025年12月4日，国家金融监督管理总局发布了《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》（以下简称《办法》），并将于2026年1月1日正式施行。这份涵盖8章68条的新规，就像给金融租赁行业立了一份“新规矩”，既解决了行业长期存在的乱象，也给金融租赁公司的业务开展划清了“安全区”和“红线”。

　　先说说为啥要出台这份新规。截至2024年末，全国67家金融租赁公司总资产已达4.58万亿元，其中直接租赁资产规模同比涨了超5成，在帮企业买设备、搞生产上发挥了很大作用。但行业里也有存在不少问题。比如说：有的租赁物产权说不清、有的资产被高估、还有的资金被挪用，中小机构转型难、行业两极分化也越来越明显。这份新规就是冲着解决这些问题而颁布的，既要让行业回归服务实体的本职，也要把风险牢牢管住。

　　一、新规的核心方向：4个关键词看懂政策导向

　　1.回归本源：其实就是要求别再只盯着“借钱”，要聚焦“融资+融物”。简单说，就是金融租赁公司得围着企业的设备、生产性资产做业务，少搞那些和实物资产没关系的纯融资业务，让租赁物成为业务的核心。这事我在以前就说过无数次了，我们的业务来时瘸着一条腿，还是最重要的租赁物这条腿。

　　2.全程风控：也就是说，从业务刚开始的调查，到中间的审批执行，再到后期的租后管理，全链条都要设风险防线，不同业务类型还要有不一样的风控标准。体现了啥？四个字：全面、专业。别再拿一套风控措施到处蒙事了。

　　3.服务实体：跟着国家“五篇大文章”的要求走，把钱往实体经济的重点领域投，比如企业设备更新、技术升级这些刚需领域。服务实体一直没做起来的原因不是不愿意做，而是不敢坐，不会做。都是摸着石头过河，都怕鞋湿了不是。

　　4.优胜劣汰：明确监管标准和退出机制，经营不好、风控不到位的机构会被逐步淘汰，让行业里的优质机构拿到更多资源。这一点很正常，无论在什么行业，资源都会向顶端聚集，也可以说是垄断，但这也是客观规律，强者为王嘛！

　　二、业务全流程“划重点”：从前期到后期都有硬要求

　　新规给融资租赁业务套上了“事前-事中-事后”的闭环管理，每一步都有明确操作规范，咱们逐一拆解一下：

　　1.尽职调查：先把“底细”摸清楚

　　◦基本要求是“双人调查”，而且原则上得去现场看租赁物、查承租人的实际情况，只有批量标准化业务能简化流程，但还有业务金额上限限制。这很正常，背对背调查始终是行业的基本要求，这里只是再度进行重点强调。

　　◦重点查啥？首先租赁物得是产权清晰、能处置的；其次承租人的经营和财务状况也得核实，避免“空壳公司”骗租。如果要是做经营性租赁，还得额外了解设备的保值情况、维修渠道，毕竟要管设备全生命周期。敲个小黑板，有心的同志一定要关注经营性租赁了。

　　2.风险审批：不能“先定额度再找资产”

　　◦审批的核心是“租赁物+承租人”，绝对不能先敲定要放多少钱，再回头凑租赁物的价值。看完这一条，就想起来了原来的某个时刻，真是可笑至极，当然，那时候人家是为了融资，而不是融物。

　　◦不同业务额度有讲究：直租业务按设备实际买价、运输安装费等来定金额；售后回租的钱不能超过租赁物本身价值，还得看承租人能不能还钱、资产能不能变现。对于直租和回租做了明确的定价区分，这是好事，一步到位。

　　◦售后回租要过“三道关”：先查设备合不合规，再查产权转移是不是真的，最后查融资用途合不合法，防止资金流入禁止性领域。这三条刚性原则，搞清楚了，大部分融资前风险也就能规避了。

　　3.合同执行：条款要明确，资金要盯紧

　　◦合同里必须写清租赁物信息、租金怎么付、资金用在哪、设备后续怎么处置。做经营性租赁的，还得约定维修、保险、退租条件。这些看似不是至关紧要的条款，其实在租后管理过程中一个比一个重要。

　　◦租金至少一年付两次，要和承租人的营收现金流匹配，不能让企业压力太大。就是不能太惯着也不能放手不管，松紧度自己学习理会，至少底线不是给你了？

　　◦收费有规矩：保证金得放款前收，不能从融资总额里扣；咨询服务费得真的提供了服务才能收，不能借着租赁名义乱收费。制定办法的是高人啊，行业“规矩”陋习是门清。

　　◦资金支付要监管：直租的钱原则上直接打给设备卖方；售后回租单笔超1000万的，得让银行帮忙监管资金用途。资金监管这事是妙招，不同金融机构早就该联动起来。

　　4.租后管理：设备状态要动态盯防

　　◦按设备“在建、在租、租期到”等不同状态分类管理，定期查设备好坏和价值变化。

　　◦经营性租赁的设备每年至少重估一次价值，要是价格波动大，还得增加重估次数，并且足额计提减值准备。

　　◦租期到了要按合同办产权转移；经营性租赁退租时，得严格核对退租条件，规范交接流程。

　　这三条总结了租后管理的相关要求，看似简单的事情其实最难，贷后管理人员该多培训培训了，最主要的是要有方法，更要接地气。

　　三、租赁物是“核心资产”：这些红线绝对不能碰

　　租赁物是金融租赁业务的“基石”，新规给租赁物划了明确的“合格线”和“禁区”：

1.能做租赁物的资产：仅限设备资产、生产性生物资产（比如养殖场的良种牲畜），还有监管认可的其他资产，必须是服务实体经济的核心资产。

2.绝对不能用的资产：已经抵押的、产权有争议的、被法院查封的，都不能当租赁物。做售后回租的，得先确认承租人真的有资产所有权和处置权。

　　3.估值不能“虚高”：直租可按设备买价或厂商指导价算价值；售后回租以资产账面价为基础，不能“低价买进来、高价算额度”。

　　4.产权要登记：需要登记的租赁物得依法办登记，其他的也要在动产担保统一登记机构备案，还要留存好资产所有权转移的证明。

　　四、不同业务“区别对待”：三类业务各有监管重点

　　1.直接租赁的监管重点是交易真实性以及资金支付合规。要求资金直接必须打给设备卖方，按实际成本定额度。

　　2.售后回租的监管重点是权属真实性、价值合理性以及资金用途。要求额度不超资产价值，大额资金需银行监管，严禁低值高估。

　　3.经营性租赁的监管重点是资产运营能力和价值波动防控。要求做好设备维修和保险，定期重估资产价值，规范退租审核。

　　五、对行业和机构的影响：头部更吃香，中小要转型

　　1.行业格局会变：那些擅长管租赁物、深耕产业、风控强的头部机构，会在合规转型中占优势，行业集中度可能更高；而依赖售后回租、没产业资源的中小机构，要么赶紧转型做细分领域，要么可能被整合退出。

　　2.直租业务要爆发：政策明确鼓励直租，未来直租业务占比会持续提升，金融租赁和实体经济的绑定会更紧。

　　3.短期成本会涨：机构要加强尽职调查、升级风控系统，短期内运营成本会增加，但长期来看能帮行业走得更稳。

　　六、机构怎么应对：5个实操建议

　　1.调业务结构：多做直租业务，盯着“五篇大文章”相关领域，比如高端制造、绿色产业的设备需求，别再过度依赖售后回租。

　　2.强租赁物管理：建专门的团队管租赁物，从准入、估值到后期运维、处置全流程覆盖，还得搭个信息系统记录设备状态。人员结构和知识要求都会发生重大的变化。

　　3.补风控短板：对照新规改内部制度，优化风险评价模型，重点盯紧资金用途和租后设备状态，避免踩合规红线。

　　4.提专业服务：深耕一个或几个产业，搞“融资+融物+维修保养”的综合服务，既帮企业解决设备问题，也增强客户粘性。这个没问题，也是全产业链融合的思路。

　　5.建人才队伍：培养懂金融、懂产业、还懂设备管理的复合型人才，满足精细化经营的需求。还记得老穆当年反复提到的“穆九条”吗？

　　最后，咱们也装模作样的总结一下。

　　这份新规标志着金融租赁行业进入“全流程精细化监管”时代，核心就是让租赁业务回归“服务实体、管好资产、严控风险”的本质。对于金融租赁公司来说，跟着新规调整业务、补齐短板，才能在行业洗牌中站稳脚跟；对于实体经济企业来说，合规的金融租赁服务也能更放心地帮自己更新设备、升级技术。未来，金融租赁的“融资+融物”优势会更突出，成为支持产业转型的重要力量。这一定是不容置疑的。