5月18日，中国大型和中小型金融机构存款准备金率上调，分别正式施行历史最高的21%和17.5%。去年以来，剑指回收流动性的一系列措施使得银行信贷额度全面紧缩，中小企业融资难显得更加突出。

　　在近日召开的金融租赁高峰论坛上，与会专家表示，作为筹资渠道之一，融资租赁对中小企业的重要性上升，一些租赁公司已经形成了服务中小企业的模式和风险管控机制，但发展受到融资来源单一“掣肘”。

　　融资租赁成中小企业融资新渠道

　　据介绍，中小企业融资租赁业务在全球融资租赁市场比重达90%以上，并且在中小企业融资资产中安全度相对较高，因而全球租赁业在金融风暴中仍能保持繁荣与发展。

　　融资租赁以为客户专门购置设备为基础进行融资，一方面，在融资的同时也购买了设备，严格锁定了贷款的用途，这对贷款的安全和投向有很好的保证。另一方面，因为融资租赁是直接和设备购买联系在一起，对于贸易发展也有好处。

　　此外，融资租赁能够解决小企业缺少抵押物的难题，帮助它获得设备投资的融资。很多小企业要生产，但是没有抵押物。而融资租赁的公司按照企业客户的需求，购买指定的设备，再将设备租给其使用，并收取相应的租金，当租金支付完毕之后，再将设备的所有权转移给企业客户。

　　据介绍，在发达国家，飞机、信息设备、工程机械、商用车辆、船舶设备、通用加工机械等贸易额中很多都是通过融资租赁来实现的。

　　尤其是工程机械、制造业中引入融资租赁，既能使上游设备生产企业迅速回笼设备销售资金；又能使下游设备需求企业在支付少量的首付资金之后获得设备使用权，够迅速形成产能、获取收益，再以收益支付相应的租金，最终获得设备所有权，完成融资。

　　发展中小企业客户需加强风险管控

　　发展中小企业业务需要租赁公司特别加强风险管控。由于中小企业的财务报表不规范，租赁公司需要通过其他一些方式去核实财务报表的真实情况。比如通过抽查对账单核实报表的真实性；观察企业的原材料使用情况，估算企业的业务状况；观察企业设备的使用情况。

　　此外，租赁公司还要通过各种方式去选择符合达标的中小企业客户。比如这家企业是否足够专注，这个企业主和负责人本身有无不良嗜好等。

　　尽管做中小企业业务，江苏金融租赁公司资产收益率却远高于同行1%-2%的平均水平，达到4%左右。而且从公司2002年重组以来，其开展的中小企业业务没有一笔坏账。去年，该公司业务量达60亿元左右，预计今年会超过100亿元。

　　专家表示，金融租赁侧重于对项目未来现金流的考察，对承租人历史资产负债情况要求不高，这就使得未在银行建立起信用的中小企业，可以获得发展过程中需要的中长期设备融资。

　　另外，金融租赁公司的优势之一就是有租赁物作为防范风险的最后一道屏障。业内人士表示，要选择企业的核心装备作为租赁标的物，即使中小企业无法偿还资金，也可以将核心装备处置。

　　为解决中小企业客户分散、单笔业务量小、客户管理成本高的问题，租赁公司采取与厂商合作的模式。业内人士称，中小企业客户数量众多，单靠租赁公司找，费时费力。而出售设备的厂商最清楚哪些企业需要设备，在这些企业中，没有能力一次性付清设备款项的。通过租赁公司介入，厂家卖出了设备回笼了资金，企业获得了设备，这是一个三赢的模式。

　　以江苏金融租赁公司为例，公司目前跟厂商合作的客户占江苏金融租赁直租客户数的80%。

　　融资渠道单一成租赁公司“掣肘”

　　融资渠道是租赁公司发展道路上的关键障碍。专家表示，目前除了资本金、股东借款等之外，银行贷款是租赁公司资金的最大来源。但这部分资金的价格成本很高，在今年信贷规模紧张的情况下，资金缺乏的状况更加严重。

　　工行副行长李晓鹏表示，租赁公司存在资产负债业务期限错配的问题。“租赁公司的租赁期限基本上都在五年以上，但负债绝大部分是一年以内的短期贷款。”“要解决期限错配的问题，关键是要开辟新的途径和渠道。”李晓鹏表示，利用国际资本市场广阔的渠道和经验，通过资产证券化、可转换债券的发行等，分散国内金融租赁公司的流动性风险。

　　今后一个时期，人民币汇率将保持稳定，国内商业银行外汇资金来源非常有限，因此租赁公司外汇融资难的问题将会长期存在。而随着全球金融危机的影响逐步消失，许多国外商业银行已经开始恢复了飞机、船舶等租赁业务，国际市场的资金供应，逐渐趋于旺盛，我国金融租赁行业应该关注国际市场，从国际市场获取我们低价的外汇资金来源。

　　鑫桥联合租赁首席执行官施锦珊表示，可以通过资产证券化的融资加私募产业基金的融资。涉及到基础资产证券化是定向资金来源，而私募产业基金是国内外的融资平台。

　　此外，专家表示，还可以引进像保险或者一些基金这些非银行的金融机构进入租赁行业，或者让社保基金进入到租赁行业，对于解决整个租赁行业的负债结构问题，也能够起到很好的作用，另外，还可以考虑建立租赁行业资产转让的交易市场以解决流动性问题。