3月25日渤海租赁公告其拟通过下属SPV“天津渤海二号”与浙江长龙航空公司开展四架空客A320-200飞机的融资租赁业务。租期12年，预计飞机交付日期分别为2014年3月、4月、5月、6月。

　　空客A320飞机的平均报价在5亿～6亿元人民币，四架飞机若全部成交，则可为公司新增超20亿元的飞机租赁资产。公司公告中提及要向相关金融机构贷款融资购买飞机，因此，租赁合同的利差高低取决于金融机构的贷款资金成本，预期公司将使用美元贷款，根据国内飞机租赁市场的平均定价水平，租赁公司的净息差一般小于等于1%，因此，新增飞机资产预期将从明年开始为上市公司带来约2000万元左右的净利息收入，占2014年预测净利润的1%。中国的航空租赁市场发展潜力巨大，且国务院专门出台108号文支持融资租赁的发展。此前，公司在国内的租赁业务平台主要资产以不动产和厂商设备为主，此单合同的签订标志着公司正式进入国内航空租赁领域，有望与公司在香港的飞机经营租赁平台实现业务和融资的协同整合，直接分享国内航空租赁市场的高速发展。

　　公司股票估值便宜，投资标的稀缺性、牌照稀缺性、品牌和团队的无形资产被低估，与国际租赁公司的估值存在明显折价。我们预计公司2013、2014、2015年EPS分别为：0.81、0.75、0.89元，当前股价对应2014年仅12倍PE，给予12元目标位参考，建议配置。