上半年资金成本居高不下,金租在ABS市场零发行,相较之下,倾向于通过成本更低的金融债融资。2018年上半年租赁金融债发行规模高达310亿元,同比上涨69%。金融债平均利率仅为5.06%,公司债平均利率为6.24%,债券定价差异化明显。
证监会开出首张公司债欺诈发行罚单,债市监管趋严;再加上信用债融资环境收紧,部分评级较低的公司债,出现推迟或取消发行情况。
租赁公司债半年报
发行规模为160.05亿元  平均利率为6.24%

2018年上半年租赁公司债发行笔数为16笔,发行规模为160.05亿元,同比上涨32.82%;但相较2017年下半年,发行规模大幅下滑60.53%,这与公司债集中在下半年发行有关。发行期限以3年期和5年期为主。

2018年上半年租赁公司债市场结构持续呈现分化态势。平安租赁、远东租赁与中建投租赁占租赁公司债发行规模7成以上。其中,平安租赁发行笔数最多,发行规模以49.7亿元位居首位。

上半年租赁公司债加权平均利率为6.24%,同比上浮13%,环比亦上浮13%。中信富通的“18信通01”票面利率最高,达6.9%;中航租赁的“18航租01”票面利率最低,为5.5%。租赁公司债定价差异化明显,最高与最低票面利率之间相差1.4%。

2015-2017年租赁公司债规模总体保持快速增长趋势,其中2016年增幅达467.20%,2017年增福为123.35%。发债利率自2016年以后出现持续上涨趋势,2017年利率上浮40.46%,这与2017年去杠杆政策和融资成本上升影响等因素有关。

推迟或发行失败公司债发行规模为221.5亿

据Wind,2018年上半年共有39笔公司债出现推迟或发行失败的情况,涉及金额合计为221.5亿元。其中杭州金投融资租赁有限公司于5月16日公告取消2018年非公开发行公司债券(第一期),计划发行规模为6亿元。

此外,还有一些债券发行规模明显不及预期。5月20日,东方园林披露2018年公开发行公司债券(第一期)的发行结果,原计划两个品种共发行不超过10亿元,最终只有品种一发行0.5亿元。

今年以来信用事件频发,市场一度风声鹤唳,投资者规避中低等级债券,因此企业只能选择取消发行。即使债券勉强发行成功,发行利率也较高。这反映了当前信用债融资坏境进一步收紧。

证监会开出首张债券欺诈发行罚单

近日,证监会完成了对五洋建设集团股份有限公司(下称“五洋建设”)涉嫌欺诈发行公司债券、信息披露违法一案的听证和复核程序,对五洋建设及20名相关责任人作出行政处罚及市场禁入决定,对五洋建设罚款4140万元。

证监会披露,五洋建设在最近三年平均可分配利润明显不足以

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