前言
2018年5月8日,农业银行和中国银行主承销的“华润租赁有限公司2018年度第一期绿色资产支持票据”在银行间市场成功设立!项目规模13.47亿元,优先档均为AAA评级,募集资金将用于投资特定绿色环保项目,这是华润租赁有限公司首单绿色资产支持票据!本次绿色ABN的成功发行,有效拓宽了低成本融资渠道,对华润租赁提高市场知名度及进一步优化负债结构均具有重要的意义。

一、华润租赁绿色ABN项目情况
 
1、项目概况
 
本期资产支持票据发行总额13.47亿元,其中优先级发行规模9.60亿元,包括优先A1档2.80亿元、发行利率5.40%,优先A2档3.90亿元、发行利率6.00%,优先A3档2.90亿元、首期票面利率6.50%,优先级各档信用评级均为AAA,次级发行规模3.87亿元。发起人和资产服务机构为华润租赁有限公司,发行载体管理机构/信托受托人为华润深国投信托有限公司,主承销商为中国农业银行股份有限公司和中国银行股份有限公司,资金保管机构为中国农业银行股份有限公司深圳市分行,评级机构/绿色债券评估机构为大公国际资信评估有限公司。
 
2、基础资产
 
本项目的基础资产是发起人华润租赁有限公司通过融资租赁业务而享有对承租人的租金债权,票据募投项目为太阳能发电和风力发电项目,均属于清洁能源行业,符合绿色项目目录,将产生很显著的环境效益。截至初始起算日2017年8月31日,资产池对应的融资租赁债权共计76笔,承租人63户,未偿本金余额13.47亿元,租赁债权加权平均剩余期限65.01个月,主要分布于江西、云南等21个省及自治区,电力供应业、卫生和社会工作等5个行业。
 
资产池加权平均剩余期限为65.01个月,资产最短剩余期限为0.69个月,最长为116.78个月。资产的剩余期限在24个月~36个月(含)和96个月~108个月(含)的分布较集中,其未偿本金余额占比分别为23.84%和26.81%。剩余期限在36个月以上的融资租赁债权未偿本金余额占比61%,资产风险暴露期很长。

3、交易结构
 
华润租赁与华润信托签订《信托合同》,约定委托人将其符合一定条件的融资租赁债权及其附属担保权益委托信托设立资产本票据,由华润信托面向合格投资者发行资产支持票据。

4、增信措施
 
本期资产支持票据主要采用优先次级结构化分层、超额利差和,优先次级结构化增信,优先级资产支持票据共获得次级资产支持票据28.73%的信用支撑,对本票据具有一定的内部增信作用。超额利差,资产中的融资租赁债权加权平均利率为8.10%,存在一定的超额利差,为优先级资产支持票据的本息偿付提供一定的支持。差额补

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