尊敬的各位来宾、各位同仁、新能源界的朋友们：

　　大家下午好！非常高兴有这个机会，和大家分享兴业金租围绕136号文，在新能源租赁专业化体系建设方面的一些思考和探索。

　　刚才白总的分享非常精彩，特别是“白富美”“王者”和“奥特曼”等比喻，既形象又贴切，确实反映了行业现状。可以看到，行业各家机构在新能源领域都配置了一定资源，并且深耕多年、各具特色。新能源是我国能源体系中非常重要并且具有特色的组成部分，伴随着国家提出“四个革命、一个合作”的能源革命战略，新能源行业也在加快发展，发展的核心目标之一就是降低对外依存度，作为战略性新兴产业，它的发展前景也是毋庸置疑的。国家提出“双碳”目标，2030年的“碳达峰”目标尚未完全实现，距离2060年的“碳中和”目标还有更长的路要走。要实现“双碳”目标，最根本有两个路径：一是提高全社会电力消纳在能源消纳中的占比；二是推动电力行业本身的低碳化。所以，尽管现在做起来难度不小，但新能源的前景是非常明确和广阔的。

　　今年发布的136号文，对行业影响很大，标志着新能源行业进入了“量价齐变”的新阶段。以前我们可能更关注“量”，比如能发多少电、资源好不好，对电价的关注度相对较低。但136号文推动新能源全量入市，进入“量价齐变”的时代，这是一个深刻的变化。

这个变化，不仅对电站资产本身提出了新要求，也给租赁行业带来了前所未有的挑战。我们正从变量相对较少的时代，进入变量非常多的时代。我在内部开会时常打比方：刚开始做新能源业务时，有点像学物理的匀速直线运动，很好计算；做了一两年，就要引入重力加速度等指标，业务类似研究平抛运动，要考虑怎么用45度角扔得更远，要理解类似的算法；后来市场化特征更明显，变量更多，就像计算弹道曲线；现在感觉进入了高超音速导弹的时代，所有参数都在变，我们的挑战就在于如何判断这些变量是可信的。还有像刚才白总提到的，当其他机构全量参与市场交易卖一定价格时，如果我们能够通过部分电量签订PPA（购电协议）等方式将价格做到更高，那项目的收益就不一样了，这些都对我们的专业能力提出了更高要求。

　　所以，深刻变革要求我们必须转变模式：从过去比较粗放的、追求规模的方式，转向能够深刻理解国家政策导向、精准把握行业风险、具备全生命周期资产管理能力的专业化轨道，我们需要建设这样一支专业队伍。这个结论和各位同仁的分享是一致的。

　　一、电力行业发展概述

　　大家都是业内专家，对行业的发展都比较清楚。目前新能源装机量很大，非水可再生能源已经超过火电，风光总装机已超过1700GW。更关键的是发电量占比，去年非水可再生能源（主要是风光）的发电量占比已经超过15%，达到16.8%。2022年，我们实现了新能源的平价上网，但这主要指的是度电成本，电价里面除了能量价格，还包括品质、质量价格，相关改造升级大概每度电要增加约两毛钱成本。现在好的光伏项目度电成本约为一毛五到两毛，风电可以做到一毛五甚至更低。但加上改造升级所需的两毛钱，目前新能源电价还是高于一些火电的成本，比如内蒙古的自备电厂供电成本大概在两毛五。因此只有当新能源能够具备多日调节、周调节等能力的时候，才能真正作为主力电源来使用。

　　从当前发电结构看，火电在全国占比依然很高、约占65%，火电年平均发电小时数约为4500小时，未来几年，火电装机每年还会新增80GW～120GW，这里面有“上新压旧”的结构调整因素。整体来看，容量电价机制实施后，火电的兜底作用会越来越明显。从用电需求来看，全社会用电量约为10万亿度，总量增长平稳，但结构性问题比较突出，各省基本不缺电量，缺少的是相匹配的价格机制。大家能看到，大部分省份的净负荷呈现出“鸭子曲线”特征，中午特别低、晚上比较高，还有季节性波动，比如4月、11月净负荷曲线更低，夏天居民用电多的时候情况会好转。整体上社会用电量还会增长，前几年我国居民人均用电大概一天两度电（年用电约700度），现在经过近几年增长，人均年用电量大概升至1000度，但对比法国等国家人年均至少2000度的水平，我们还有很大空间。同时，第二产业用电占比非常高，比如内蒙古，第二产业负荷占比达到90%以上，前两三个产业加起来占全社会用电负荷的80%～90%，比重非常大。大家要注意，136号文其实是构建全国电力市场的一系列文件之一，它推动了新能源全面入市，未来两三年，负荷侧也要全部进入市场，目标是到2030年建立全国统一的电力市场。这意味着两边都在变，都是变量，比如现在很多工厂已经在安排午间生产来降低成本，负荷结构不是一成不变的；一些地方政府引入新产业，也会调整当地的负荷结构。从区域政策看，基本上可以分为东部省份和西北省份。东部是负荷中心，火电占比较高，可以适当投一些电源项目；西北地区负荷需求不大，但新能源占比非常高，很多省份发电量占比达到50%。在2030年全国统一电力市场建成之前，各省的政策仍然是我们评判项目、分析电价的重点。

　　关于未来趋势，我非常赞同刚才白总的判断。国家层面计划到2035年风光总装机达到3600GW，现在是1700GW，未来十年要增加约2000GW，平均每年约200GW。业内普遍认为结构会有变化：以前风电每年70GW～80GW，光伏每年170GW～180GW；而未来每年200GW里，风电占比可能会更高，比如达到120GW，光伏可能降到80GW左右，当然，这也要看各省的光风比例，过高存在比例失调、结构不合理的问题，如果“光+储”模式能够探索出来，光伏的装机规模或许能维持或略低于现在的水平。新能源的利用小时数虽然受市场影响，但国家会促进消纳，预计小时数会保持现状或略有下降，西部可能低一些，整体已处于低点水平，这也是一个动态的过程。

　　二、兴业金租电力领域发展情况及专业化能力建设路径

兴业金租一直在做新能源业务，每年投放超过200亿，目前余额接近400亿。未来，我们将围绕新能源领域的深刻变革，进一步优化业务策略和结构，比如在资产结构上按照“增风、调光、补储”的思路进行优化，产品结构上拓展经营性租赁等金租专业产品的落地领域，坚持走好专业化发展之路。

　　关于专业化能力建设路径，很多同业包括一些产业系租赁公司已经走在前面，核心逻辑是从看主体信用转向更注重资产质量。从兴业金租实践情况看，我们主要通过建立集成思维能力、优化体制机制等维度在推动专业体系建设。

　　建立系统集成思维能力。从重点关注前期获取资产转向全生命周期管理，选择能穿越周期的电站，建立适应变化的预期管理机制。重点是提升两项能力：优质资产遴选能力，除了看资源、消纳，还要从空间、时间维度看电价；资产管理能力，重点加强建设期管控。我们认为建设期风险大于运营期，建成后风险可以动态管理，但项目烂尾是最麻烦的。

　　优化管理体制机制。建立统一的认知体系。通过“走出去、请进来”了解政策和市场变化，消除前中后台信息不对称，动态优化准入标准。完善协同营销机制。兴业金租既有专业化部门做难度系数更高的项目，也有区域部门重点做标准化、强主体的项目，形成了较好的协同。深化“三化”管理。兴业金租在新能源业务中充分体现“管理标准化、营销体系化、运营数字化”的“三化”工作思路，特别是管理标准化方面，建立了专项管理制度；运营数字化方面，实现了全流程、全品种的线上化和光伏电站的数字化管控。强化专业人才队伍建设，围绕懂电站、电网和电力市场交易的专业人才，正在加快配置、优化团队构成。构建创新业务推进机制。电力市场改革仍在深化期，136号文不是终点，未来还会出台相关政策。我想，无论政策如何调整，其中有一些“确定性”是不会变的，像“双碳”目标是确定的、建立全国统一大市场是确定的、市场化是确定的，针对这些“确定性”，我们要有前瞻性研究，持续推进创新业务的研究与探索实践。

　　总之，136号文对新能源行业既是挑战也是历史性机遇，像储能就可能迎来爆发性机会。我们需要多维度推动创新，优化业务结构，深化人才培育体系，完善风险文化建设并强化科技赋能。面对行业发展新征程，兴业金租将以产业深度洞察为基石，以党的二十届四中全会改革部署为指引，坚定构建具备创新理念、专业能力、风控实力和责任担当的新能源租赁业务体系，主动服务国家能源战略，推动行业高质量发展，为现代化能源体系建设和中国式现代化目标贡献租赁行业的核心价值。