2026年1月29日，国家金融监督管理总局发布《关于融资租赁公司参照执行〈金融租赁公司融资租赁业务管理办法〉的函》（〔2026〕24号文，以下简称24号文）。据了解，24号文主要内容如下：

　　国家金融监督管理总局印发了《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》（金规〔2025〕25号，以下简称《金租业务管理办法》）。为进一步规范融资租赁公司业务经营，统一融资租赁业务监管标准。监管要求，融资租赁公司开展融资租赁业务，参照《金租业务管理办法》有关规定执行。各地可根据实际情况，制定辖内融资租赁公司融资租赁业务管理实施细则。

　24号文一发，租赁圈就炸开锅了。核心就一句话：以前看人下菜碟（金租一套，融资租赁另一套），现在不行了，统统按金租大哥们的高标准来。

　　事实上，商租与金租监管趋同不是今天才提到的。中国银保监会（现为国家金融监督管理总局）有关部门负责人就《融资租赁公司监督管理暂行办法》答记者问早已提及：“融资租赁公司与金融租赁公司所开展的融资租赁业务属于同质同类业务，应适用于相对统一的业务规则和监管约束。”而司法实践中也有许多法官持该观点。例如，上海金融法院余甬帆法官近期在《人民法院报》发表的《融资租赁物适格性的审查标准》一文提及：“需要注意的是，上述两个文件〔笔者注：分别指《金融租赁公司管理办法》（2024）、《国家金融监督管理总局办公厅关于印发金融租赁公司业务发展鼓励清单、负面清单和项目公司业务正面清单的通知》（金办发〔2024〕91号发布）〕规范的对象虽均是金融租赁公司，但司法亦应就租赁物适格问题秉持同一标准于普通商业融资租赁公司。主要原因在于，上述两个文件所规定的不适格租赁物，并不符合真实性、可流通性、特定化、可使用性中的一项或者多项标准，实质上是与司法认定标准一致的。所以从统一监管尺度和裁判标准的角度，应一体适用。”

　　现在，24号文一发，就相当于“靴子落地”了。这意味着，整个行业的游戏规则，从根子上变了。

　　一、监管玩真的：以前“睁只眼闭只眼”，现在“手把手教你做”

　　过去，规矩也有，但检查多是看报表、数杠杆。业务怎么做？很多公司靠“融物”的名，做“放款”的实，租赁物就是个签合同时走个过场的“道具”。

　　现在，24号文发布之后，《金租业务管理办法》把这套彻底推翻了。它像一本极其详细的“广播体操教学手册”，要求你从第一节到最后一节，每个动作都得做到位。

　　1.租赁物，再也糊弄不了了。

　　以前签合同，租赁物清单可能写得模模糊糊，价值说多少就多少。现在，监管盯着这儿：

　　东西要真：权属必须干净，能说得清、看得见、摸得着。办公桌椅、报刊架这种，明确不让玩了。

　　价值要实：特别是“售后回租”，你想给客户评估个高价多融点钱？不行了。新规要求，估值得以承租人自己账上记的价值（账面价值）为主要依据。这一下，就把靠虚增资产价值来“放水”的路给堵死了。租赁物必须是个能真正抵债的真家伙。

　　2.业务流程，被套上“紧箍咒”。

　　尽调：不能光看财务报告了，得双人去现场，看看设备，摸摸生产，重点查这钱是不是真的用来买设备/盘活资产了，客户赚的钱够不够付租金。外包给渠道去做尽调？风险大了。

　　放款：这是对现有业务冲击最大的一条。做“售后回租”，如果承租人一口气要拿走超过1000万元，对不起，这笔钱不能直接打到他账上，必须通过银行受托支付，或者严格监管账户用途。这直接断了客户挪用资金去搞房地产、炒股的后路。以前那种“钱一到账就失联”的玩法，彻底结束。

　　租后：别以为放完款就等着收租。现在要求你得持续关注设备还在不在、运行怎么样、市场价值跌没跌。租后管理从“客服岗”变成了“资产警察”。

　　二、行业大洗牌：有人吃肉，有人连汤都喝不上

　　这么一整，行业的舒服日子到头了。

　　1.成本飙升，大批公司会熬不下去。

　　要满足上面所有这些要求，你得养更专业的业务和风控团队，买或开发能跟踪租赁物的IT系统。这对很多小公司、通道公司、“空壳”公司来说，成本受不了。再加上各地金融局本来就在清理“失联”“空壳”企业，未来一两年，行业公司数量锐减是必然的，“减量提质”不是口号，是正在发生的事。

　　2.业务模式，不转就死。

　　以前那种找个城投公司、医院，用管网、道路（非设备类资产）做回租，或者把汽车消费贷款包装成融资租赁的业务，在监管眼里就是“类信贷”，是新规的重点打击对象。靠这种业务吃饭的公司，要么赶紧找新路，要么等着被淘汰。

　　3.未来活下来的，可能只有三类公司：

　　“有爹的”：产业集团旗下的租赁公司，比如做工程机械的、做医疗设备的。他们懂行，设备来源和处置都有优势，能玩转真租赁。

　　“练内功的”：一些老牌、风控扎实的独立租赁公司，如果能快速转型，深耕几个实体行业，建立起专业的资产识别和管理能力，也能站稳。

　　“没特色的”：同质化竞争、只会做简单信贷套利的小公司，生存空间会越来越小。

　　三、现在该干嘛？别观望，立刻动手

　　对于还打算继续干这行的公司，老板们得马上动起来，做三件事：

　　1.连夜盘家底，对标准。

　　马上组织业务、风控、法务一起，把新规打印出来，对着你们现在的合同模板、操作流程一条条过。重点问自己：

　　我们现在的租赁物，有多少是经得起“权属清晰、价值真实”拷问的？

　　我们那些“售后回租”项目，如果按“账面价值”重新估一遍，还能做吗？

　　我们的放款流程，能支持“千万以上受托支付”吗？

　　我们的租后，是真在管理资产，还是只是在催收？

　　2.果断砍业务，调方向。

　　痛下决心，放弃那些明显是“类信贷”、租赁物说不清道不明的业务，哪怕短期业绩受影响。把资源和精力转向：

　　真正的直接租赁，帮客户买新设备。

　　研究经营性租赁，赚设备管理和残值处理的钱。

　　选择一个你熟悉的实体行业（比如纺织、包装、清洁能源），深耕下去，成为那个领域的设备租赁专家。

　　3.补系统，改流程。

　　该花的钱要花：

　　补上租赁物管理的短板：建立设备估值模型，甚至设立专门的资产管理岗位。

　　改造财务和放款系统：让它能支持复杂的受托支付和资金流向监控。

　　给业务团队培训：告诉他们，以后忽悠没用，风控标准是硬的，不会为任何一个“大单”开口子。

　　简单说，这份文件就是在逼整个行业回答一个问题：你到底是放高利贷的，还是真正做设备租赁的？

　　答案，取决于你从现在开始怎么做。阵痛肯定有，但这也是甩掉泡沫、让行业真正值钱的一次机会。以后能赚钱的，不再是那些最会搞关系的，而是那些最懂产业、最会管资产的。