近日，上市公司江苏新能（603693）发布了一则行政处罚公告，罚款金额令人咂舌。控股子公司江苏新能海力海上风力发电有限公司，因旗下江苏如东H2#海上风电场工程超出批准用海范围、擅自改变用海方式，被江苏省自然资源厅合计罚款6226.78万元。

　　风电场天然是优质的融资租赁标的物，江苏新能之前就有公告与金租的合作。所以胖达猜这个被罚的项目大概率应该也做了租赁。随手查了中登，果不其然，这个项目早在2021年已经被工X金租和建X金租做了联合租赁。

　　江苏新能

　　江苏新能全名江苏省新能源开发股份有限公司，2018年上市，实控人为江苏省国资委。公司的主营业务为风能发电、光伏发电、新型储能等新能源项目的投资开发及建设运营，截至2025年12月31日，公司累计新能源发电控股装机容量179万千瓦，权益装机容量146万千瓦，其中，风电项目权益装机容量114万千瓦，光伏发电项目权益装机容量21万千瓦，生物质发电项目权益装机容量10万千瓦；独立储能控股装机容量20万千瓦/40万千瓦时。

　　公司最新市值147.2亿元。2025年年报显示，公司总资产179.71亿，归母所有者权益70.69亿。全年营收20.87亿元，同比微降0.58%；归母净利润5.07亿元，同比增长21.73%；经营活动现金流净额11.40亿元，同比增长15.26%。

　　胖达说

　　海上风电场，资产价值清晰、现金流可预期、政策环境稳定，是非常适合的融资租赁标的。但这次事件给所有参与方提了个醒：用海合规是海上风电项目的生命线。

　　海域不动产权证上的范围就是"红线"，碰不得。新能海力这次的问题，本质上是在项目变更过程中，手续没跟上工程进度——设计方案优化后，部分机位和海缆位置与原证载范围发生了偏离，先斩后奏，在海域使用管理上是大忌。

　　对于租赁公司而言，在尽调时务必核实海域使用权证是否齐全有效、实际用海范围是否与证载一致、项目变更是否履行了相应审批程序。这类合规文件是业务的风控基石，地基不稳，上面盖得再漂亮也是白搭。

　　好在江苏新能作为省属国企，家大业大，抗风险能力较强，6000多万的罚款还不至于伤筋动骨。但若是实力不济的公司，这种处罚可能是致命的——轻则资金链紧张、融资受阻，重则项目停工、债务违约。所以呀，不仅仅是这类风电项目，所有涉及合规批复文件的审核，都不可掉以轻心。